原油市场今日分析：经济不确定性限制油价反弹油价整个夏季或继续区间震荡即时焦点

2023-07-02 03:58:35 来源：指股网小 中

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亚盘市场回顾

国际原油有所走高，WTI原油日内多次上探70美元关口未果，在美盘时段一度涨至70.65美元的日内高点后又回吐部分涨幅，最终收涨0.9%，报69.74美元/桶；截至目前，WTI原油报价69.96美元，Brent原油报价74.61美元。

原油市场基本面综述美国第-季度GDP增速大幅。上修至2%，市场被迫向美联储暗示今年再加息两次的目标定价。截至今晨，市场定价美联储今年至多再加息约35个基点，而昨日约为30个基点。美国第一季度核心PCE物价指数年化季率终值录得4.9%，好于预期的5.00%，俄罗斯瓦格纳集团创始人普里戈任已被告知，如果瓦格纳士兵不与俄罗斯国防部签订（收编）合同，他将被剥夺资金支持。美国伊朗问题特使罗布马利（Rob Malley）周四告诉美媒，由于他的安全许可正在接受美国当局审查，他正处于“休假”状态。马利的缺席可能会进一步阻碍拜登政府重启伊朗核协议以及在一系列其他问题上与伊朗达成协议的努力。机构观点汇总道明证券随着需求担忧蔓延，和原油库存上升，汽油和燃料油等成品油市场受到年初能源市场疲软的冲击。不过，虽然油市基调悲观，以及裂解价差也在下降，但炼油厂维修时间的延长、法国罢工、俄油被制裁和其他问题，都可能导致原油库存继续减少。现在随着原油价格的继续下跌，裂解价差相对企稳且开始回升。现在需要面对的一个问题是：能源市场的基本面是否真的出现松动，成品油价格是否会再次暴跌？或者说，随着市场根据基本面重新调整，油价是否会继续回升？我们的观点是，仓位和流动性状况正在导致油市目前的价格与基本面脱节，即使炼油厂能从年初的疲态中复苏，但是强劲的裂解价差可能会是油市开始回归基本面定价的首个迹象。随着产品油需求被证明具有韧性，预计裂解价差将会得到支撑，而成品油进一步走强或将导致能源市场普遍复苏。市场分析师Robert Howard 欧佩克的减产和美国购储是扰动原油市场的两个重要因素，但全球经济仍有衰退风险，对全球原油需求的担忧依然存在。因此，我们预计WT原油将维持在65-75的区间内波动。布油和WTI原油的基本面类似，我们也认为布伦特原油也将在未来-段时间内维持在70-77.5的区间波动，预计77.5的上沿可能会形成强有力的阻力，但如果涨势对77.5出现了重大突破，区间上限有可能延伸至80大关。随着市场走势不断进行动态调整，区间上沿阻力可能越来越难突破，行情可能会在整个夏季维持区间波动。如果是做区间策略的交易员，这个市场对他们将更为有利，因为这个区间强有力地限制了行情走势。但如果跌破这些区间，可能会引发大行情的波动，波幅可能会超过10美元。高盛虽然俄罗斯的叛乱事件似乎已经结束，但是我们认为，上周末发生的事件表明，了解潜在国内动荡对俄罗斯能源供应的风险非常重要。我们的研究发现原油供应显着下降的概率与国内爆发重大冲突的概率密切相关。由于近期的事件并没有导致原油流动中断，原油在开盘时段基本没有太大动静。但是期权隐含波动率有所上升，表明市场依然认为，未来某个时候，冲突事件依然会对原油供应造成相当大的负面影响，这可能给长期的原油价格带来一定的。上行动力。但同时，我们认为天然气价格可能正朝着相反的方向发展。鉴于俄罗斯对欧洲的天然气供应已经严重减少，因此任何改变俄罗斯与欧洲贸易流动的变化可能更倾向于对全球天然气价格造成下行风险。或者说，如果要天然气价格进一步下跌，需要俄罗斯向欧洲输送的天然气实质性增加，但我们认为，天然气输送量可能难以大幅增加。 Oanda高级市场分析师Craig Erlam 油价在周三跌回区间低点后，周四继续回升。原油价格最近几个月一直维持在区间的高点和低点之间移动，近期的盘整走势似乎并没有结束的迹象。通胀下行路径的波动使得市场难以对央行的紧缩政策形成稳定的预期，通胀、利率和经济的不确定性依然萦绕市场，在投资者得到更多明确的信息之前，原油可能会维持这种震荡走势。